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和君咨询:医美行业并购浪潮下的市场动态分析

6月13日,朗姿股份宣布已收购四川米兰柏羽、深圳米兰柏羽、四川晶肤、西安晶肤、长沙晶肤、重庆晶肤,一口气拿下6家医美机构。11月1日,苏宁环球再次发布公告,收购上海伊美尔港华。至此,苏宁环球已收购12家医美医院,并入股韩国ID健康,战略投资更美APP。

除了A股上市公司,新三板公司亦不甘寂寞,截止9月末,已有包括华韩整形、利美康、荣恩医疗、丽都整形、春天医美、瑞澜医美、俏佳人在内的7家医美机构登录新三板。10月11日,医美巨头之一伊美尔亦登录新三板。尚有数家医美公司已报材料,尚待股转审核。众多新三板公司不约而同的采取增资的方式,以资本杠杆撬动行业并购。此外,尚未登录资本市场的行业巨头鹏爱、美莱、华美、艺星等亦在通过并购、重组、新设等多种方式扩大版图。

2014年以前,医美行业并不是行业热点,券商相关研究报告还较少,而且关注点主要为医美上游玻尿酸生产企业。随着A股企业的大举杀入和新三板医美企业的群雄并起,医美板块逐渐变得炙手可热。近两年券商至少完成近百篇行业报告或个股推荐报告,即便最保守的预测,也认为医美行业成长率会超过15%,医美行业俨然成为一蓬勃发展的蓝海领域和朝阳产业,引起众多资本争相追捧。

然而就一线企业调研情况来看,医美企业正变得越来越举步维艰,竞争越发激烈,客单价下滑,获客成本增加,企业利润率不断下滑。实际上医美行业呈现冰火两重天的局面:一方面资本市场对医美的并购火热进行;另一方面企业运营越来越难降至冰点。医美巨头借助资本杠杆,通过并购扩大医美版图并不难,难的是并购以后如何整合。

目前行业的竞争还主要是上市公司与非上市公司、集团化连锁化企业与单体企业竞争。在此轮行业并购完成之后,竞争就转变成为上市公司与上市公司、连锁企业行业巨头之间的竞争。而整合能力,对企业运营的提升能力,盈利能力就变得极为重要。而就目前已登录资本市场的医美企业盈利能力来看,绝大部分医美企业净利率低于10%,更有个别企业长期亏损。

并购大戏正在展开,而且这部戏分很多幕,如果不能提高整合能力,今天的整合者,也许在下一幕中就会成为被整合者。

——和君投资总监 朱嘉

用户评论

秘密

现在医疗美容发展得真快啊,各种医疗机构都开始合并了。

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暖栀

我对这种行业并购不抱太大希望,还是看实力和口碑靠谱的医生比较重要吧。

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败类

听说很多医美机构联合起来开大平台了?方便预约手术吗?

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不相忘

希望能把医美市场做得更加规范化,保障消费者的安全!

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素颜倾城

并购后会不会出现服务水平差评呢?

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红尘滚滚

价格会不会因为并购影响上浮?

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仅有的余温

新平台上医生是否会更专业一些?

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入骨相思

医美行业的趋势越来越明显了,竞争也越来越激烈。

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坏小子不坏

这种大整合可能会带来更好的服务吗?

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回忆未来

感觉每个机构都有自己擅长的项目啊,合并后会不会更难选?

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屌国女农

希望并购能带动医美技术发展

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容纳我ii

看文章说很多高端医疗美容机构都参与了,好期待新的组合吧!

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迷路的男人

这种趋势未来还会持续下去吗?

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闷骚闷出味道了

对消费者来说,新平台上是否有更便捷的手术预约服务呢?

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墨染殇雪

并购后会不会出现价格战?

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在哪跌倒こ就在哪躺下

和君咨询这个机构之前就有在报道医美行业动态吧?

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江山策

合并后能提升医疗美容的整体水准吗?

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蔚蓝的天空〃没有我的翅膀

新平台上会推出更多优惠活动吗?我想做双眼皮呢。

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旧爱剩女

越来越多的年轻人在追求完美了,医美行业确实很有发展!!

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